题目内容
（请给出正确答案）
[单选题]
2004年，美林策略研究员曾经按照美国的产出缺口以及通胀划分了1970～2004年的美国经济周期，并计算各种经济周期下的行业表现，从而得出投资时钟的行业轮动策略，综合来看，可以得出以下结论（）。Ⅰ．金融、可选消费是在通货紧缩与复苏期间表现最好的行业，这期间央行一般都是放松银根、降低利率的，同时能源价格的下跌有益于可选消费，比如汽车和家电行业的成本下降Ⅱ．稳定消费是通缩期间最好的防御品种Ⅲ．能源在过热与复苏期间表现最好，这期间与国际大宗商品价格上涨有关；反之，能源在通缩与滞胀期间表现很差，是由于期间国际大宗商品价格下跌Ⅳ．能源在过热与滞胀期间表现最好，这期间与国际大宗商品价格上涨有关；反之，能源在通缩与复苏期间表现很差，是由于期间国际大宗商品价格下跌
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
解析：Ⅳ项能源在过热与复苏期间表现最好在滞胀阶段现金收益率提高经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响在滞胀时期能源价格下降故ⅠⅡⅢ项正确选A
